【威尼斯城】QFII上市公司调研热度不减,数字中国

中新网1月19日电
据同花顺统计,2016年第四季度,共有123家上市公司获得QFII的上门调研,调研次数高达355次。梳理发现,QFII多关注大盘蓝筹股、以及行业龙头股。近日,神州信息迎来众多QFII机构的集中调研,1月9日和1月12日,瑞银证券、三井住友等在内的16家QFII机构对神州信息进行了调研。

神州数码信息服务股份有限公司今日晚间发布2016年半年报显示:上半年,公司实现营业收入35.58亿元,同比增长23.96%;实现归属于上市公司股东的净利润7942.1万元,同比下降28.76%,主要受外部市场影响的财务费用、资产减值等因素所致。

核心观点:

作为重要的境外机构投资者之一的QFII对上市公司的调研常常备受市场关注。调研记录显示,本次调研机构主要关注神州信息的2016年业务发展情况、2017年发展计划、量子通信业务进展、智慧农业以及相关业务的突破等问题。

神州信息依托“产品+平台+数据”
的产业互联网整体发展战略,为行业用户提供专业的技术服务、农业信息化、应用软件开发、金融专用设备相关业务和集成解决方案等
IT产品及服务。公司适应 IT
技术升级和大型行业“互联网+”的发展趋势,全力推进云计算、大数据、物联网、平台运营等新业务的发展,并积极参与量子通信等安全可靠新技术的应用推广,为我国重点行业的转型升级和
IT 产业的自主创新而持续努力。

    1、云时代新型IT服务商,践行数字中国国家队使命
公司是中国专业的整合IT服务商,是中国IT服务标准的推动者和先行者,为我国金融、电信、政企、农业等国民经济重点行业提供技术服务、应用软件开发以及行业云建设及运营等产品和服务,在金融、电信、政府及制造等行业IT服务市场占有率均名列前茅。公司早期业务主要是金融行业应用软件开发、专业技术服务等IT服务。经过在金融大数据领域的多年深耕,凭借对行业信息的积累,并通过外延等动作,逐渐将业务延伸至政企、电信及农业领域,不断提升云计算、大数据、量子通信等技术能力,支撑产业的互联网化变革,致力于以业务模式和技术产品的创新引领和推动中国信息化进程及信息服务产业的发展。近五年,公司业绩保持稳定,归母净利润实现高速增长。2017年,公司营业收入81.87亿元;归母净利润提升至3.3亿元。

神州信息表示,2016年是公司发展进程中比较重要的一年,IT产业和客户需求在快速转变,信息安全国产化加速落地,公司把握机遇实现了相关业务扩张;云计算在大型行业应用加速普及,公司适时推动产品技术全线升级;行业加速跨界融合,公司探索跨领域的新业务,获得了新的发展机会。因此,2016年是公司进一步夯实发展基础、蓄积发展能量、缩短战略周期的积累年和盘整年。

神州信息连续多年在我国IT服务市场名列国内企业第一,在金融IT行业排名第二,在政企IT行业排名第一;各类业务排名上,在软件开发服务、IT运维服务、复杂集成服务等各细分市场也名列前茅。全球著名的第三方独立研究机构IDC发布了《2015年中国银行业IT解决方案市场份额》报告,报告显示,神州信息在银行核心业务和渠道管理解决方案子市场排名第一,这也是公司在该市场连续第四年蝉联冠军。

    2、金融科技真龙头:数字技术全面赋能金融
公司顺应时代潮流,坚定“数字中国”信仰,利用数字技术为金融行业赋能。神州信息作为中国最早的金融IT服务企业,在银行IT解决方案领域积累深厚,根据IDC数据,公司连续多年在银行核心业务、渠道管理两大应用市场上排名第一。近几年,神州信息金融软件业务强劲增长,特别是分布式技术在银行核心系统的创新应用,彻底解决了业内长久以来“将银行关键性业务分离并行处理”的迫切需求,大大提高了银行核心业务系统的处理性能。未来,公司将进一步聚焦和发力金融科技服务,依托技术创新,从IT为主的服务,向各类金融服务扩展,依托公司的多行业场景、数据整合等优势,集中资源,以税务、农业等行业场景为驱动实现业务内容的拓展和增值,公司任命前中行副行长王永利为新任独立董事,彰显Fintech战略决心。此外,公司也将加强各类金融科技服务资源的整合与合作,公司与京东金融战略携手,面向中小银行推出融信云金融科技服务,联合广大中小银行一起,打造金融科技服务的全新模式,实现金融与科技的深度聚合,共建我国金融科技的新生态。

针对投资机构普遍关注的量子通信的最新进展,神州信息指出,公司再次中标”量子保密通信’京沪干线’技术验证及应用示范项目安全管理和量子密钥分发备份系统”和”‘京沪干线’及量子科学卫星合肥总控中心骨干网测试床项目”,中标总金额近1.13亿元,积极探索量子通信技术在银行、政务、能源等行业的应用创新,现已发布了多个行业的应用解决方案。神州信息进一步表示公司将把量子通信作为重要的业务发展方向全力推进。

宣布并购华苏科技 布局通信大数据

    3、技术服务向云化、平台化和智能化快速发展,锐行服务产品体系行业领先
IT技术服务业务是公司成立起就一直大力发展的支柱业务。随着我国经济增长方式转变、产业结构优化升级,IT领域产业融合与技术创新不断涌现,新的服务形式和业态为IT服务发展带来更多新的机遇和挑战。面对时代的变化,神州信息致力于建设整合的新型IT
服务商,积极布局智能运维服务,并荣获2017年度“智能运维服务创新奖”。神州信息相继打造了锐行服务4.0、自动化运维管理产品ServiceJet3.0、IDC金牌管家运维产品等等,在全面提升用户服务体验的同时,更使得传统意义上的IT服务迈出了由被动向主动服务的坚实步伐。截至2017年末,公司智能运维业务实现收入26.21亿元,较去年同期增长16.31%;业务毛利率达到25.01%,较去年同期提高2.10个百分点,同时提升了业务盈利能力与市场占有率。

在智慧农业方面,神州信息表示,2016、2017年是我国农村土地确权的市场需求高峰,公司相关业务将保持快速增长。目前,在农村土地确权领域份额领先,在智慧农村及农业大数据等领域完成了技术升级,并与农业部签署农业大数据战略合作协议,全面参与全国农业农村大数据规划和应用。神州信息预测,2017年公司农业业务在各业务板块中仍将保持最快增速。

随着4G加速商用、移动互联网应用爆发,以及窄带物联网技术标准的确立和逐步商业化,移动网络优化服务面临着融合CT和IT技术以及实现大数据应用创新的新趋势。今年5月,基于对我国移动互联网及专业网优服务未来发展的看好,神州信息宣布并购移动网络优化及通信大数据服务企业——华苏科技,希望将公司的技术服务业务由
IT领域扩展到CT领域,加强IT和CT的融合创新,以期为客户提供更高品质的移动网优和通信大数据增值服务。

    4、发力量子通信服务
在全球信息安全竞争日益白热化的状态以及我国自主可控战略的背景下,我国已将量子技术的研发及产业化纳入国家战略。2016年“墨子号”首颗量子通信卫星成功发射,2017年首条量子通信保密“京沪干线”验收开通,中国量子通信产业的发展已走在世界前列。作为我国最早参与量子通信技术应用的上市公司,神州信息成为了A股量子通信的稀缺标的,前景广阔。参与承建“京沪干线”后,公司又再次中标“京沪干线”技术验证及应用示范项目安全管理和量子密钥分发备份系统,以及“京沪干线”及量子科学卫星合肥总控中心骨干网测试床项目,签约天津量子通信产业基地的投资建设。持续中标意味着公司在我国量子通信领域的市场份额进一步提升,行业龙头地位更加突显,成为量子通信领域实践经验最丰富、技术服务能力最强的服务商。

关于云计算、大数据及物联网等新技术领域取得的突破,神州信息披露,公司的行业软件产品完成了全面的云架构升级,发布了”新一代分布式银行核心系统”、”互联网金融平台”、首款云上企业服务总线产品Sm@rtESC。大数据方面,公司研发推出税务大数据运营平台、农业大数据云平台、并购华苏科技完善Deeplan大数据模型,并联合星环科技,加强金融大数据应用创新。在物联网方面,旗硕科技的农业物联网产品及云服务为农业企业提供精准种植及品牌化营销服务,在东北、华北、南方市场获得突破。

神州信息携手华苏科技除了在运营商客户资源、大数据技术等方面可高度协同以外,在技术服务业务的模式创新和云化发展,以及通信大数据跨行业应用方面,有着更大的协同空间。抓住国内移动网优服务的市场机遇,联手加强CT和IT融合创新并突破行业发展瓶颈,将华苏科技擅长的通信大数据分析在神州信息所覆盖的金融、政企、农业等更多行业进行协同应用。

    5、投资建议
公司传统技术服务业务规模和布局近年来保持稳定增长,且随着金融科技业务、量子通信等逐步落地,未来有望打开新的成长空间,智慧农业、金融科技及量子通信等新业务线条毛利率明显高于传统业务,近年来公司通过战略优化业务结构,新业务迎来高速成长,我们预计公司18-20年实现净利润3.9、5.1、6.6亿,对应当前市值的PE为36、27、21倍,给予“推荐”评级。