大批可转债在路上,上市银行一季度开局良好

中新经纬客户端11月1日电
上市银行三季报披露已收官。Wind数据显示,前三季度,A股28家上市银行合计实现营业收入31562.90亿元;实现净利润12205.75亿元,合计日赚约44.71亿元。其中,“工农建中”四大行合计日均净赚约28.52亿元,占行业净利润的63.79%。

银行急于“补血” 大批可转债在路上

本报记者 张炜

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记者 范佳慧

2019年一季报披露,32家A股上市银行开局良好。其中,营业收入全部实现增长,同比增幅达两位数的银行多达28家,增幅超过20%的有19家;净利润增幅达两位数的银行有19家,仅去年9月上市的郑州银行出现负增长。

工商银行资料图。中新经纬王永乐 摄

在严监管之下,银行业面临较大资本补充压力,因此“补血”动作频频。

前几年,上市银行告别业绩超高速增长时代,营业收入频现负增长,净利润增速大多降至个位数。例如,2017年一季度,沪深两市原有的16家A股上市银行中,有8家营业收入负增长,同比降幅最大的超过20%。再看工商银行营业收入,2016年下降3.12%,2017年和2018年分别增长7.49%、6.51%,而2019年一季度同比增长19.42%。

银行仍为“高富帅”

Wind数据显示,截至10月19日,A股上市银行还有中信银行、江苏银行、平安银行、浦发银行可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。

19家上市银行一季度营业收入增速超过20%,其中,青岛银行以增长98.69%居首。交通银行一季度营业收入同比增长26.48%,创近9年以来最高的一季度营业收入增速,远超过2018年全年8.49%的营业收入增速。而在2018年一季度,交通银行营业收入负增长10.59%。

从净利润数额来看,上市银行依旧是上市公司中的高富帅。

然而,记者注意到,在今年完成可转债发行的银行中,多家银行频繁向下修正转股价格,但投资者的转股意愿仍然不高,转股率较低。

相比前几年,一季度盈利实现两位数增长的上市银行增多。其中,成都银行、常熟银行、宁波银行一季度归属于股东的净利润分别增长22.78%、20.96%、20.06%,位列A股上市银行盈利增速前三名,而其去年全年盈利增速均未超过20%。多家上市银行盈利重回两位数增长的行列。兴业银行、平安银行一季度归属于股东的净利润分别增长11.35%、12.90%,而其去年全年分别增长5.98%、7.02%,去年一季度则分别增长4.94%、6.1%。此外,浦发银行一季度盈利增速较去年全年明显跳升,由3.05%增至15.06%。

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千亿可转债待批

据市场人士分析,一季度上市银行业绩表现良好,得益于利息净收入与中间业务收入增加,以及资产质量稳定向好。例如,交通银行一季度实现利息净收入348.57亿元,增长19.32%;净利息收益率1.59%,同比上升23个基点;实现手续费及佣金净收入120.56亿元,增长11.18%。

具体来看,前三季度,28家A股上市银行营业收入、净利润分别为31562.90亿元、12205.75亿元,同比增长7.99%、6.91%,增速分别较上半年扩大1.71个百分点和0.57个百分点。

10月16日,交通银行发布公告称,该行公开发行不超过600亿元的A股可转换公司债券已获银保监会批复同意,在转股后将按照相关监管要求计入核心一级资本。

今年一季度末,工商银行、农业银行及交通银行不良贷款率分别为1.51%、1.53%、1.47%,比上年末下降0.01、0.06、0.02个百分点;中国银行和建设银行不良贷款率分别为1.42%、1.46%,均与上年末持平。8家上市股份制银行中,有5家银行一季度不良贷款率下降,3家持平。

数据显示,截至10月30日,在两市发布的2018年三季报的上市公司中,工商银行以2396.27亿元的净利润再次蝉联最赚钱上市公司冠军,建设银行、农业银行、中国银行分别以2141.08亿元、1716.11亿元、1532.74亿元分列二三四位。“工农建中”四大行合计净利润7786.20亿元,日均净赚约28.52亿元,占行业净利润的63.79%。

根据2018年中报,交通银行资本充足率为13.86%,一级资本充足率为11.69%,核心一级资本充足率为10.63%,分别较上年末下降0.14个百分点、0.17个百分点、0.16个百分点。

多数上市城商行与农商行去年不良贷款率下降,今年一季度表现依然较好。江阴银行、紫金银行、青农商行、杭州银行、苏农银行、北京银行、常熟银行、成都银行、郑州银行及无锡银行一季度不良贷款率下降;青岛银行、长沙银行、南京银行、江苏银行及宁波银行持平,上海银行、张家港行、西安银行及贵阳银行小幅上升。

同时,A股净利润排名前十的上市公司中,7家为上市银行。

事实上,在监管力度不断加强的背景下,顺应监管趋势,如何满足资本充足率监管要求,进一步夯实资本基础,已成为国内商业银行必须考虑和解决的战略问题。IPO、定增、转股后的可转债就是商业银行用于补充核心一级资本的重要途径。

有分析认为,上市银行一季度盈利增速低于营业收入增速,主要因为拨备计提增加。一季报显示,五大银行拨备覆盖率均较上年末提高。一季度末,工商银行拨备覆盖率为185.85%,比上年末提高10.09个百分点。农业银行拨备覆盖率263.93%,较上年末上升11.75个百分点。部分中小银行拨备覆盖率下降,但仍处于较高的水平。例如,南京银行拨备覆盖率由上年末的462.68%降至今年一季度末的415.42%。

逾七成银行股处“破净”状态 可转债转股意愿低

一位银行业分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,对银行来说,可转债成本比较低,选择余地比较大。

不过与净利润排名相背离的是,28家A股上市银行的股价走势并不乐观。Wind数据显示,截至10月31日收盘,28家上市银行中,仅有郑州银行、成都银行、长沙银行、农业银行股价年内上涨。四大行中,农业银行涨1.04%,中国银行跌6.30%,建设银行跌6.90%,工商银行跌9.19%。

“一般来说,可转债的利息都比较低,同时还能够减少股本扩张对公司股权的稀释。此外,发行可转债是不需要进行信用评级,节省各项成本。发行的银行还可以在具备有利条件时强制转换,将债权转股权。”该人士称。

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记者梳理发现,今年以来,中信银行、江苏银行、平安银行等上市银行都披露了可转债发行预案,拟通过其来补充资本。

数据还显示,截至10月31日收盘,28家A股上市银行中,有7家市净率(每股股价与每股净资产之比,简称PB)大于1。市净率靠前的为招行银行、宁波银行和常熟银行。共有21只银行股市净率低于1倍,处于“破净”状态。

Wind数据显示,除了已取得证监会核准的张家港行25亿元可转债发行申请,以及10月16日证监会核准的交通银行600亿元可转债,A股上市银行还有中信银行、江苏银行、平安银行、浦发银行可转债计划待通过证监会核准,合计待审核的发行规模约1360亿元。